¿Qué es un BIMBO empresarial? Una de las fórmulas más desconocidas para vender una empresa
Cuando un empresario se plantea vender su empresa, normalmente piensa en tres tipos de compradores: un competidor, un fondo de Private Equity o un comprador industrial o estratégico.
Sin embargo, existe una alternativa mucho menos conocida que, en determinadas circunstancias, puede convertirse en la mejor solución posible: el BIMBO empresarial.
Aunque su nombre puede resultar curioso, detrás de este concepto se esconde una fórmula que ha permitido resolver con éxito numerosos procesos de sucesión, especialmente en empresas familiares y compañías donde el fundador desea retirarse progresivamente sin poner en riesgo el futuro del negocio.
En este artículo explicamos qué es un BIMBO empresarial, cómo funciona, cuándo tiene sentido y cuáles son sus principales ventajas.
¿Qué significa BIMBO?
BIMBO son las siglas de Buy-In Management Buy-Out, una combinación de dos conceptos muy utilizados en el mundo del M&A. El primero es el Management Buy-Out (MBO), que ocurre cuando el equipo directivo actual compra la empresa. El segundo es el Management Buy-In (MBI), cuando un directivo externo adquiere la compañía para gestionarla. El BIMBO mezcla ambos modelos.
La operación consiste en que parte del equipo directivo existente se une a uno o varios directivos externos para adquirir la empresa y liderar la siguiente etapa de crecimiento.
Normalmente estas operaciones cuentan además con el respaldo financiero de inversores, fondos especializados o entidades de financiación.
¿Por qué surge un BIMBO empresarial?
La mayoría de las veces surge cuando existe una situación muy concreta: la empresa funciona bien, genera beneficios y tiene futuro, pero el propietario quiere reducir su implicación o abandonar completamente el negocio.
Sin embargo, no existe relevo familiar, el equipo interno no tiene capacidad financiera suficiente para comprarla por sí solo, un comprador industrial no encaja o simplemente se busca una transición más gradual. Y en estas circunstancias, el BIMBO puede convertirse en una solución extremadamente eficaz.
Cómo funciona una operación BIMBO
El proceso suele desarrollarse de la siguiente manera.
- Primero aparece un directivo o grupo de directivos externos con experiencia relevante en el sector.
- Posteriormente se analiza qué miembros del equipo actual pueden participar en el proyecto.
- A continuación se estructura una operación financiera que suele combinar capital aportado por los nuevos gestores, capital aportado por directivos internos, financiación bancaria y capital de inversores o fondos.
El resultado es una nueva estructura accionarial donde el negocio cambia de manos, pero mantiene gran parte del conocimiento operativo acumulado durante años.
¿Cuándo tiene sentido plantear un BIMBO empresarial?
No todas las empresas son candidatas. Normalmente encaja mejor en compañías que presentan varias características:
Empresas rentables y consolidadas
El negocio debe generar beneficios recurrentes, ya que la operación necesita capacidad de repago y estabilidad suficiente para atraer financiación.
Si quieres saber si tu empresa cumple el perfil, puedes consultar nuestra guía sobre cómo saber si tu empresa está preparada para el Private Equity.
Falta de sucesión familiar
Este es probablemente el escenario más habitual, ya que muchos empresarios descubren que sus hijos no quieren continuar con la actividad y forzar una sucesión suele generar más problemas que soluciones.
Si quieres profundizar en este escenario, puedes leer nuestra guía sobre sucesión en empresa familiar.
Equipos internos sólidos
El BIMBO funciona especialmente bien cuando existe un equipo con conocimiento profundo del negocio, ya que eso reduce riesgos durante la transición.
Empresas donde el fundador sigue siendo muy importante
A veces el propietario quiere retirarse progresivamente y el BIMBO empresarial permite una transición más ordenada y menos traumática que una venta inmediata a terceros.
Fuente: Unsplash. Autor: Vitaly Gariev.
Ventajas para el empresario vendedor
Desde la perspectiva del propietario, el BIMBO empresarial ofrece varias ventajas interesantes.
Continuidad del proyecto
La empresa no desaparece dentro de un competidor ni cambia radicalmente su cultura, por lo que gran parte del conocimiento permanece dentro de la organización.
Protección del legado
Muchos empresarios no están preocupados únicamente por el precio y quieren también proteger a sus empleados, clientes, proveedores y reputación. El BIMBO suele generar mayor tranquilidad en este sentido.
Transición gradual
El fundador puede permanecer durante un tiempo determinado, lo que facilita el traspaso de relaciones, conocimiento y liderazgo sin rupturas bruscas.
Mayor alineación
Los nuevos gestores tienen un incentivo muy potente: ahora son propietarios. Por lo tanto, su éxito depende directamente del éxito de la empresa, lo que genera un nivel de implicación difícil de conseguir de otra manera.
Y a través de un buen pacto de socios se puede definir desde el principio cómo se toman las decisiones y cómo se protege la posición de cada parte.
¿Y cuáles son sus inconvenientes?
Como cualquier operación, también presenta desafíos, siendo el principal la financiación. Y es que a diferencia de un comprador industrial o de un fondo grande, los equipos gestores rara vez disponen de los recursos necesarios para comprar una empresa por sí solos, por lo que estas operaciones requieren una estructuración financiera más sofisticada.
Además, encontrar al equipo adecuado no siempre es sencillo y la calidad de los futuros gestores es absolutamente determinante para el éxito de la operación.
BIMBO vs Private Equity
Muchas veces estas dos alternativas no son excluyentes. De hecho, en numerosas operaciones los fondos de Private Equity participan financiando precisamente este tipo de adquisiciones.
La diferencia principal es que en una operación tradicional de Private Equity el fondo suele apoyarse en el equipo existente, mientras que en un BIMBO se incorpora además liderazgo externo para impulsar una nueva etapa. Por eso puede ser una solución especialmente interesante cuando la empresa necesita capacidades que actualmente no posee.
Si quieres entender mejor las diferencias entre modelos de salida, puedes leer nuestro artículo sobre exit parcial o exit total.
El gran desconocido de los procesos de sucesión
La mayoría de empresarios conocen la venta a un competidor y la entrada de un fondo, pero muy pocos han oído hablar del BIMBO. Y eso es una pena, porque en muchas empresas familiares con problemas de relevo generacional puede ser una de las mejores soluciones posibles.
Y es que el BIMBO empresarial, al igual que una venta parcial de empresa, permite combinar continuidad, profesionalización y liquidez para el propietario.
Conclusión
Un BIMBO empresarial es mucho más que una fórmula financiera. Es una herramienta que permite resolver uno de los mayores desafíos de muchas compañías: garantizar la continuidad cuando el fundador decide dar un paso atrás.
Cabe destacar que no tiene por qué ser siempre la solución adecuada, pero para empresas rentables, con buen equipo, sin relevo claro y con potencial de crecimiento, puede convertirse en una alternativa extraordinariamente atractiva.
Porque al final, el objetivo no es solo vender una empresa, sino asegurarse de que la siguiente etapa sea incluso mejor que la anterior.
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Preguntas frecuentes (FAQs)
¿Un BIMBO empresarial es lo mismo que un Management Buy-Out?
No exactamente. Un MBO puro es cuando el equipo directivo interno compra la empresa. El BIMBO empresarial combina ese elemento con la entrada de un directivo externo que aporta nuevas capacidades. Por lo tanto, es una fórmula híbrida que permite aprovechar lo mejor de ambos modelos: el conocimiento interno y la visión externa.
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¿Qué tamaño debe tener mi empresa para plantear un BIMBO empresarial?
No hay un umbral fijo, pero lo habitual es que la empresa genere un EBITDA recurrente a partir de 1-2 millones de euros, ya que por debajo de ese nivel, la estructuración financiera suele ser más compleja y el perfil de compradores interesados se reduce. Lo más importante no es el tamaño, sino la estabilidad y el potencial de crecimiento.
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¿Puedo seguir vinculado a la empresa después de un BIMBO?
Sí, y en muchos casos lo más recomendable es que el fundador pueda permanecer durante un periodo de transición pactado para facilitar el traspaso de relaciones y conocimiento. Incluso puede retener una participación minoritaria y beneficiarse del crecimiento futuro antes de una salida definitiva.
Te ayudamos a estructurar tu rol y tu participación desde el principio, antes de entrar en ningún proceso.
¿Cuánto tiempo lleva cerrar una operación BIMBO?
Depende de la complejidad de la empresa y de la estructuración financiera, pero habitualmente estos procesos se sitúan entre 9 y 15 meses. La clave está en identificar pronto al equipo gestor adecuado y estructurar bien la financiación desde el principio.
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